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购买Kajaria陶瓷; 651卢比的目标:多拉资本

2020-07-27 16:02:16来源:

Dolat Capital关于Kajaria陶瓷的研究报告

在过去的一年半中,陶瓷行业面临多重挑战,取消货币化和实施商品及服务税限制了销量的增长。无组织的参与者的集体力量在整个产品系列上施加了销量/定价压力(归因于Morbi参与者在2017年11月举办的“充满活力的陶瓷”博览会,以及Morbi参与者在GVT细分市场中的产能增加)。我们认为,随着渠道检查和管理层评论显示,Morbi协会不太可能在今年举办下一届“充满活力的陶瓷”博览会,交易量/定价压力将缓解有组织的参与者。此外,从2018年4月1日开始实施E-way将为有组织的参与者提供帮助。然而,不断上升的P&F成本仍然是该行业的主要问题。

展望我们将肯尼迪国际的20倍FY20E每股收益估值为21.7卢比,建议买入,目标价为651卢比/股,意味着有21%的上涨空间。

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