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购买GMDC;目标价格为210卢比:HDFC证券

2020-07-25 19:02:22来源:

HDFC证券关于GMDC的研究报告

GMDC的2018财年第4季度业绩强劲,收入达到207亿卢比(同比增长16.8%),并保持增长。EBITDA为19.8亿卢比(同比33.1%)。报告编号(1)拖欠薪金和酬金拨备6.31亿卢比,以及(2)电力资产折旧方法的变更(6.23亿卢比)。4季度销量强劲(3.4公吨,同比/环比增长27%)。APAT同比增长51.8%至13.7亿卢比。

外表

因此,我们19/20财年的EBITDA增长2.8 / 0.7%。目前现金约占资产负债表的22%,因此,资本分配决策至关重要。对亏损子公司的投资使我们感到担忧。相反,需要股息/回购或对可行的风能资产进行投资。考虑到廉价的估值,买入是合理的。我们的SoTP值为210卢比/卢比(请参阅内部)基于6.5倍3月20日EBITDA。

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