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购买Varun饮料; 840卢比的目标:ICICI直接

2020-07-24 09:02:53来源:

ICICI Direct的Varun饮料研究报告

由于去年在中央邦和奥里萨邦(Odisha)进行了领土收购,收入增长了6.8%(按可比基础计算增长了24.5%),达到112.23亿卢比(直接估计为1244.8千万卢比),销量增长了19.7%。该公司报告本季度自然销量增长12%,营业利润增长25.8%,达到1.727亿卢比,而去年同期为1.372亿卢比。营业利润率提高20个基点至15.8%。第一季度是该公司的季节性精益季度。本季度的净利润为1970万卢比(I直接估计:净利润为6.9亿卢比,而去年同期为34.5千万卢比。

外表

我们对Varun Beverages保持乐观,因为该公司一直在寻找新的领域来扩大其未开发地区的基础,并且仍然是印度软饮料行业的代理机构。我们预计CY17-19E的收入,PAT分别以17.8%和38.2%的复合年增长率增长,而CY19E的营业利润率为21.6%。凭借盈利可见度和预期回报率的改善,我们将目标价维持在840卢比/股。

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