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漂亮的人可能会在10,450附近找到支撑;地缘政治原因继续阻止外国投资人

2020-07-17 14:02:20来源:

阿米特·古普塔(Amit Gupta)

尽管债券收益率飙升导致银行业出现一些疲软,但Nifty50连续第四周收于正数并保持在10,500以上。印度10年G秒证券收益率再次达到7.80%,从该水平下降至7.10%。

如果银行业务的结果不能令人意外地感到惊讶,那么更高的收益率可能会导致该领域出现一些利润储备。科技股的表现跑赢大市,并成为弥补银行业下滑的主要支撑。

Nifty50 10,500认沽证在上周增加了超过450万股。这些是波动率下降所表明的期权书写头寸。因此,未来几天,10,450-10,500点仍将是重要支撑。

Amit Gupta衍生品/ ICICIdirectBank负责人Nifty / Nifty价格比仍保持坚挺,高于2.54 Nifty的2年高点,本周可能升至11,900;支撑位在11,550 Nifty,距纪录高位仅3%; Nifty银行可能会看到利润预定

尽管卢比持续贬值,印度VIX仍低于关键的14水平。我们认为,Nifty应该继续巩固在10,500附近,直到4月到期。

Nifty在当前系列中增加了43%的多头头寸。将这些头寸转入五月系列可能会使市场在当前到期周内保持稳定。

银行漂亮:移至25,300以上触发空头回补

Nifty银行整周保持横盘整理,跑输大盘。尽管进行了多次尝试,但未能超过25,400,最终在周五跌至25,000以下。

PSU银行股与精选的私营部门重量级股一起继续落后。当指数在本周大部分时间徘徊在25,000点上方时,主要看跌期权写作为24,800点。

正在进行的和解的主要看涨基数现在设定在25,500,接着是25,300的行使价,表明障碍位于较高的水平。我们认为,银行业偏见的任何变化都应在24,800以下形成。

由于IndusInd Bank的季度业绩未能令华尔街振奋,因此所有人的目光都集中在周六的HDFC Bank业绩上。我们认为,银行业指数的下一轮走势将由私营部门的重量级人物触发。

Nifty / Nifty银行的当前价格比率已降至一年来的最低水平。价格比率的下一个支撑位在2.34附近。

我们认为,Nifty的任何方向性变化都必须由银行业指数触发。直到银行业指数不超过25,300,Nifty中正在进行的合并可能会继续。

地缘政治,贸易战继续使FII陷入困境:

贸易战和地缘政治紧张局势继续抑制本周的风险情绪。然而,商品大举上涨。在贱金属获得了俄罗斯制裁之后,原油在OPEC会议和中东地缘政治紧张局势升级之前继续上涨多年。

在这一周里,外国投资人继续从现金部分撤出,并从印度股票中提取了4.13亿美元。其他新兴市场也出现了流出,台湾出现了2.71亿美元的流出。

印度尼西亚和泰国的资金流出也分别超过1亿美元。但是,巴西的流入量为1.04亿美元。

在F&O设置中,谨慎的色彩继续存在。指数期货出现新的空头,总计4.68亿美元。指数期权减少至7500万美元。

尽管市场继续将注意力集中在贸易战和地缘政治紧张局势的升级上,但方程式中还有另一个更相关的组成部分,即美国债券收益率飙升。美国10年期债券收益率再次大幅飙升至2.91(距2018年2月高点4个基点)。

收益率飙升主要是由于(a)通货膨胀预期上升,美国10年收支平衡的通货膨胀率升至2.2%的四年高位;以及(b)俄罗斯制裁和中东制裁后原油和商品价格上涨东方紧张局势。

尽管未来一周贱金属的上涨可能会减弱,但原油和债券收益率的上涨可能会持续下去,并保持风险偏好情绪。

要注意的重要事情是上升的速度。如果上升趋势是在很快的时间范围内,那么它可能会触发更高的跨资产波动率,并在大多数资产类别走势中产生正相关。这将使金融情报机构继续保持谨慎态度。

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